xinsanban2@991funds.com
精益求精,久久获益        
当前位置:亚洲城ca8878 > 资讯资讯 > 行业动态

3G牛市是否安在?--改革之牛(上篇)

编辑:宋三江、陈柏苍 来源:亚洲城ca8878 发表时间:2015-8-26 17:22:39 查看:

2014年底疯牛启动以来,全国股民举国欢腾,然而在六月突如其来的暴跌导致上证指数从高点5,178下挫至3,507(2015/07/08), 下跌幅度超过30%,两市超过1,400家宣布跌牌,以避其灾,停牌占比近50%实属历罕见,股民哀鸿遍野,现在大家正思考一个问题即”3G牛市是否安在”?新三板是否连带受影响?新三板能否走出独树一帜的行情?
所谓3G之牛,首先是指改革(Gaige)之牛:无论是深化经济或是深化金融改革,势在必行,全面深化改革之势必将引致资本市场的波澜壮阔的行情。其次是指供给(Gongji)之牛,即使注册制即将全面推行,但股票供不应求的局面短期内还不会发生逆转,房市、债市、储蓄等方面的资金逐渐流入股市的格局还将继续。最后是杠杠(Ganggan)之牛, 相比A股之前的牛市,多方和空方都了多杠杠的工具和手段,从而加剧了牛市的振荡幅度,但只有运用得当,调控合理,維持较长时间的振荡向上的牛市还是可以预期的。
有鉴于此,大家将”3G之牛”整理为改革之牛(上篇)、供给之牛(中篇)与扛摃之牛(下篇),以飨读者,抛砖引玉。

深化经济体制改革推动

习大大主席,以坚定决心和巨大勇气进行中央全面深化改革,为了体现国家富强、民族振兴、人民幸福的深谋远虑和责任担当,进行深化经济体制改革,核心为使市场在资源配置中,能起决定性的作用和更好的发择政府职能,其最重大的影响便是利率市场化的推动。
众所皆知,利率是极为重要的资产定价工具,在市场化由供求关系决定其高低,进行资金及资源配置的不断改善,简而言之,大家可以预估无风险利率将会下调,并对未来估值有深远的影响力,无论是资本市场中主板、创业板或新三板的企业估值,于未六的推动自由化的期间内,将会有整体估值提升的预期效应,相对于房市、债市将近2%(即接近无风险收士率水平)的长期收率,A股主20多倍(即4-5%的长期收益率)的估值尚有足够的吸引力。

降准降息实施

国内经济现在正面临严峻的挑战,CPI 1.2, PPI-4.6及GDP可能下至7%以下的情形,央行频频出拐,经整理近期以来央行从2014年至今共实施4次降息,集中于2015年上半年各三次降息、三次降准,其用意是在促进融资增长,引导融资利率下行,促进经济平稳增长,可以预期,未来一两年降息、降准还将继续持续下去,从而进一步提升股市的整体估值。
然而,大家发现,其资金效应不会直接注入实体经济之中,反而是透过各种虚拟经济中的股权或债券的方式进入A股、新三板或债券市场,虽不会立竿见影,但未来对其指数的推升,有一定的实质效果存在。

 

 
各项改革主题

政策的走向是影响中国资本市场的一个重要因素,各项政策的利好,无论对实业或虚拟经济皆有实质的效应,其有利于估值的提升或修复,而在中央的引导之下,各项改革政策的出台,正在如火如荼地展开,其改革项目丰富多样,下案此起彼伏,改革之势方兴未艾,诸如国企改革、军工改革、一带一路、中国制造2025等等,其对估值的影响不是简单的企业可以计算出来,而具有长远的效应存在。


一、国企改革:

2015年,无论在地方或中央,由国家顶层设计的深化改革计划中,国企改革的步伐对其种类、机制及方案正逐渐地加大加快,其目的是在有效地整合资源以达配置效率的提升,增强企业竞争力做强做大进而面对外部的挑战。
譬如先前的中国南北车合并即资源重组整合的案例,再有以交行为先头兵的银行业混合所有制改革,以市场为主体,进而提升营运效率等等。国企改革主要整合的范围有国防军工、能源、通信、航运等等,可以预见,不仅中央级国有企业,而且地方级国有企业都将进行大规模的整合重组,以期政策红利增强国企竞争力。


二、中国制造2025

《关于开展2015年智能制造试点示范专项行动的通知》中提到今年将启动超过30个智能制造试点示范项目并在2017年扩大范围,在全国推广有效的经验和模式,实现制造业升级,重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗装备、农业机器装备等十大领域。
同时辅以工业4.0的发展主角App行业,融合中国制造2025与工业4.0,将来主线将是以智能制造为主,建立标准化系统的根基,进行工业化与信息化的融合,指在对关键智能部件、装备和系统自主化能力大幅提升,提高智能化水平与制造以期降低成本、缩短产品研制周期、提升生产效率、改善良率,例如机器人、埃斯顿、用友网络等概念股。

货币及金融市场改革

过去的历史上美金与英镑的货币国际化过程中,都伴随着国内经济高速增长与外汇储备的上升之势,成为国际上的强势货币,现在人民币国际化的改革加快及其必然趋势与之出现,就目前而言IMF可能将人民币纳入特别提款权(SDR)篮子之中,但仍是不够的,中国现为世界第二大经济体,经济飞涨与外汇储备世界第一,为促使人民币成为强势货币,推动人民币国际化有其必要性存在。
其优点,全球资产配置对人民币资产的需求上升,与倒逼利率与汇率市场化促进国内长期利率下降,提升国际地位与世界经济的影响力。

多层次资本市场改革

首先,新三板扮演着为中小微企业提供募集资金的平台,由过去封闭式间接融资方式转变为开放接融资方法,成为嫁接金融与实体的桥梁,改善融资困难的问题,同时也是多层次本市场中筛选、培育优质企业的重要角色,提供成长的空间,待其茁壮成长后,进行升级主板或创业板的平台,而其中目前新三板挂牌企业中,金融标的类企业的PE企业,更是此类的专家,在其挂牌数量逐渐增加,其中不乏国内老牌的中科招商、九鼎投资,与即将挂牌的信中利皆是最佳的投资平台的企业代表,以迎新三板爆发性成长的力量。

资讯分类 News Nav
推荐资讯 News
  • “转战”科创板企业成色面临考...
  • ca8878亚洲城娱乐之星丨SK集团投资16亿元...
  • 忙哥收评(4.11):“大盘在构...
  • 2000字速读粤港澳大湾区规划
  • 刘强东、张近东买买买,王健林...
  • A股猪年开门红,创业板指大涨3...
  • 票房58.4亿!国家影片局:春节...
  • 年报巨亏一季报救场,跌停到涨...
  • 广东将有大动作!争取创业板注...
  • 200年美股史,只有金融板块经久...
联系大家 Contact Us

全国统一服务热线

(86) 0755-23610521

大家的邮箱

xinsanban2@991funds.com
XML 地图 | Sitemap 地图